小米手机毛利率跌至 8.3%，卢伟冰称涨价需理解，这会如何影响其性价比策略？
本文来源：时代财经 作者：庞宇 张照 图源：视觉中国 3月24日晚，小米集团（01810.HK）发布了2025年业绩报告，全年收入首次突破4000亿元大关，达到4572.87亿元，同比增长25%；公司拥有人应占利润416.43亿元，同比增长76.02%；经调整净利润391.66亿元，同比增长43.8%。全年收入和净利润均创下历史新高。 小米管理层直言2025年是小米“实现历史性跨越的一年”，并放话称，2026年开始，预估未来五年累计研发开支将超过2000亿元。 但亮眼财报下，眼下的小米仍面对诸多经营层面的挑战。 去年第四季度，小米实现收入1169.17亿元，同比增长7.3%，这是其连续5个季度突破千亿；但经调整净利润同比下滑23.7%至63.40亿元。作为小米“支柱”的智能手机业务，正面临收入下滑和 内存成本上涨 带来的双重压力。 在当晚电话会上，小米集团合伙人、集团总裁 卢伟冰 坦言：“内存成本的上涨幅度比我们原来预测的还要更加激进。”相较于友商已迫于成本压力上调终端价格的情况，其称小米所面临的压力亦非常大，“我们只是比别人多扛了一会，但是涨价的趋势不可避免”。 智能手机业务承压，友商已在涨价 分业务板块看，小米的手机、IoT、互联网服务等业务仍是核心收入来源。手机×AIoT分部2025年全年实现收入3512.17亿元，同比增长5.4%。该分部整体毛利率为21.7%，同比增长0.5个百分点。 不过更细分来看，收入占比最高的智能手机业务的日子“并不好过”。 2025年，小米智能手机业务全年收入为1864.40亿元，同比下滑2.77%。同时，受国家补贴退坡及核心零部件价格上涨等因素影响，智能手机业务毛利率从2024年的12.6%下滑至2025年的10.9%。其中，第四季度毛利率为8.3%，相较上年同期的12%，下降3.7个百分点。 数据显示，过去一年，小米智能手机“量价齐跌” “扛不住”内存涨价潮：小米手机毛利率跌至8.3%，卢伟冰喊话若涨价“多些理解”